看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅(fù)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了(le)一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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