昨夜(yè)，据(jù)路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面(miàn)会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施(shī)。当前的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再(zài)度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个基点(diǎn)的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单日市值增长(zhǎng)规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的(de)65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期(qī)货日(rì)报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不(bù拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系cū)钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及(jí)预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场情拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系(qíng)绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存较(jiào)近年同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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