财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思监管部门陆续(xù)召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期(qī)年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思>

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单(dān)预(yù)定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来(lái)避免利(lì)差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国(guó)长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本(běn)。

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